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一期一会-证监会:京沪高铁等5家企业首发成功过会

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原标题:第十八届发审委2019年第174次会议审阅成果布告

摘要
【证监会:京沪高铁等5家企业首发成功过会】今天首发上会的5家企业:江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司、四川英杰电气股份有限公司、京沪高速铁路股份有限公司、湖北和远气体股份有限公司、成都天箭科技股份有限公司成功过会。(证监会网站)

  今天首发上会的5家企业:江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司、四川英杰电气股份有限公司、京沪高速铁路股份有限公司、湖北和远气体股份有限公司、成都天箭科技股份有限公司成功过会。

  第十八届发审委2019年第174次会议审阅成果布告

  中国证券监督办理委员会第十八届发行审阅委员会2019年第174次发审委会议于2019年11月14日举行,现将会议审阅状况布告如下:

  一、审阅成果

  (一)京沪高速铁路股份有限公司(首发)获经过。

  (二)湖北和远气体股份有限公司(首发)获经过。

  (三)成都天箭科技股份有限公司(首发)获经过。

  二、发审委会议提出问询的首要问题

  (一)京沪高速铁路股份有限公司

  1、发行人实践操控人国铁集团下属单位的铁路线路中,与京沪高速铁路24个车站或车站所在城市的其他车站存在的点到点平行线路首要包含京沪普速铁路、京沪辅佐通道、京津城际铁路和沪宁城际铁路。请发行人代表阐明:(1)京沪辅佐通道与发行人是否存在代替性、竞赛性和利益冲突,是否构成同业竞赛;(2)发行人与京沪普速铁路、京沪辅佐通道和沪宁城际铁路不构成同业竞赛的理由是否充沛,实践操控人操控的其他企业或主体从事铁路运送事务是否构本钱次发行的本质性妨碍。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  2、发行人选用托付运送办理形式对京沪高速铁路进行运送办理。请发行人代表阐明:(1)发行人向开行的非担任列车的其他铁路运送企业供给线路运用服务、接触网运用服务、售票服务、车站上水服务等路网服务的定价准则与公允性;(2)国铁集团《铁路运送收入清算渠道办理办法》(铁总资金〔2016〕208号)的首要内容,发行人是否具有定价权;(3)根据修订的《托付运送办理合同》,阐明以动车组列车服务费、基础设施设备保护和车站旅客服务费为基准归纳单价,并共同依照6.5%的添加率来承认2019年及今后年度费用对发行人财务状况的影响;(4)发行人承认的收入和费用规范的公允性与合理性,是否具有合理的定时调整机制;发行人是否具有上述收入和费用规范拟定和调整的决议方案参加权力和一起洽谈才能;是否存在票价大幅下调、收买价格大幅上调然后本质影响发行人盈余才能的危险;(5)发行人相关买卖占比较高的原因及合理性,是否有进一步下降相关买卖占比的办法及其有用性。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  3、发行人本次揭露发行股票所征集的资金在扣除发行费用后拟悉数用于收买京福安徽公司65.0759%股权。请发行人代表:(1)结合京福安徽公司已有线路、在建及规划线路状况,上述线路在高铁体系中的效果和位置、旅客流量比较目标,与发行人线路的协同效应、未来发展规划等,阐明运用征集资金收买京福安徽公司的必要性与合理性;(2)结合京福安徽公司陈述期的财物规划、运营和盈余状况、未来资金需求、未来盈余和扭亏估计,阐明运用征集资金收买京福安徽公司的合理性与慎重性;(3)结合财物评价办法与成果,阐明在京福安徽公司继续亏本状况下被收买股权作价500亿的公允性,是否存在危害发行人利益的景象。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  (二)湖北和远气体股份有限公司

  1、发行人主营事务为各类气体的出产、出售以及工业尾气收回循环运用。请发行人代表阐明:(1)外购产品事务收入占比较高的原因及合理性,是否契合职业特色;(2)外购气态氧气出售价格远高于自产产品出售价格的原因及合理性,是否归于职业惯例,公司氧气各种形式、来历价格是否与同职业可比公司出售单价比较存在较大差异;(3)2019年1-6月氧气液态外购数量快速添加的原因及合理性,是否对发行人形成晦气影响;(4)各陈述期首要产品前10大出售客户的买卖状况、产品毛利率状况及其合理性,买卖状况是否与客户规划相匹配。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  2、陈述期内,发行人主营事务毛利率略有动摇,其间2018年毛利率小幅上升。请发行人代表:(1)阐明发行人同可比公司以及商场均匀毛利率差异的原因及合理性;(2)结合产品类型、单位本钱、出售单价及出售结构等要素,阐明2018年一般气体毛利率水平较其他年度有所添加的原因;(3)阐明氧气产品毛利率改变的原因及合理性,与同职业可比公司是否存在差异,差异的原因及合理性;(4)阐明陈述期氮气气态外购瓶装气体毛利率继续高于自产现场制气、管道供气的原因及合理性;(5)比照外购产品的收买价格和自产产品的单位本钱,阐明陈述期外购产品与自产产品毛利率差异的合理性,部分年度外购产品毛利率高于自产产品的原因,客户未直接向终端供货商收买而高溢价收买发行人外购产品的商业合理性。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  3、发行人尾气收回项目选用三种形式。请发行人代表阐明:(1)选用三种形式的必要性及合理性;(2)陈述期向协作方出售产品和收取费用的合理性和公允性;(3)上述协作方陈述期期末是否存在较大的信用危险,若存在较大危险的状况下发行人继续开展事务协作的必要性和合理性,相关信用危险是否现已消除或发表,计提坏账预备是否充沛。请保荐一期一会-证监会:京沪高铁等5家企业首发成功过会代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  4、工业气体作为危险化学品被归入监管,工业气体的出产、贮存、运用、运营、运送需求获得相关准入答应。请发行人代表:(1)阐明是否获得了出产运营所有必要获得的悉数资质;(2)结合安全出产状况,阐明安全出产办理准则的有用性及实行状况,是否存在严重安全隐患;(3)阐明形成3人死亡事故是否归于严重安全事故,是否构成严重违法违规,是否构本钱次发行妨碍;(4)阐明陈述期发行人关于安全出产、环保相关内操控度是否健全并有用实行。请保荐代表人阐明核对根据、进程并一期一会-证监会:京沪高铁等5家企业首发成功过会发表清晰核对定见。

  (三)成都天箭科技股份有限公司

  1、发行人陈述期各期出售收入逐年添加。请发行人代表:(1)阐明2018年起发行人事务收入大幅添加的原因及合理性;(2)阐明发行人首要产品与国内和国外同类产品比较的优势和特色,产品和技能是否存在中短期被代替危险;(3)结合陈述期内首要产品不一期一会-证监会:京沪高铁等5家企业首发成功过会同类型收入结构改变、项目研制收入及定型或批产的转化状况、新客户及新产品的开发状况,阐明发行人未来收入添加的可继续性;(4)阐明部分产品长时间未审价的原因,结合以往暂定价和审价状况阐明审价和暂定价之间是否或许存在严重差异;(5)阐明发行人各年度第四季度收入占比较高的原因及合理性,2019年第二季度收入同比大幅添加的原因及合理性,2019年全年成绩估计状况。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  2、发行人陈述期内以军品事务为主,客户集中度较高。请发行人代表阐明:(1)发行人客户和产品集中度较高是否和同职业可比公司坚持共同,是否存在对军方客户的严重依靠;(2)现有军改及军民交融等方针对发行人运营及继续盈余才能的影响;(3)发行人与军方客户买卖的稳定性和可继续性。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  3、发行人陈述期各期毛利率高于同职业可比公司均匀水平。请发行人代表:(1)结合产品定位、产品结构、审价状况、事务形式、出售单价和单位本钱与同职业可比公司的差异,阐明发行人和同职业可比公司毛利率差异的原因及合理性;(2)阐明不同期间毛利率改变的原因及合理性。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  4、陈述期内,发行人前五大供货商收买占比挨近70%,其间首要收买原资料为芯片。请发行人代表阐明:(1)发行人前五大供货商收买占比高于同职业可比上市公司的原因及合理性;(2)发行人是否对中心芯片供货商存在严重依靠,在中心芯片呈现延期付出、断供等状况下,后备芯片供货商是否具有及时供给相关芯片的才能;(3)发行人是否有保证中心原资料供给的有用应对办法。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  5、请发行人代表阐明:(1)发行人陈述期内频频发作资金拆借的原因,整改办法及实行状况,相关内操控度是否健全并有用实行;(2)原股东伍文英、陈亚平转让所持股权给楼继勇的原因,是否存在胶葛或潜在胶葛。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  发行监管部

  2019年11月14日

  第十八届发审委2019年第175次会议审阅成果布告

  中国证券监督办理委员会第十八届发行审阅委员会2019年第175次发审委会议于2019年11月14日举行,现将会议审阅状况布告如下:

  一、审阅成果

  (一)江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司(首发)获经过。

  (二)四川英杰电气股份有限公司(首发)获经过。

  二、发审委会议提出问询的首要问题

  (一)江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司

  1、陈述期内,发行人对榜首大客户迪卡侬的出售占比较高且逐年上升。请发行人代表:(1)阐明单一客户及单一产品收入占比较高的原因及合理性,是否归于职业惯例,发行人是否存在对迪卡侬的严重依靠,怎么防备客户集中度较高或许导致的商业危险;(2)阐明发行人与迪卡侬定价机制,该定价机制能否及时有用地反映原资料商场价格动摇,发行人有无才能向迪卡侬转嫁本钱添加部分;在选用“本钱加成”方法下,超细纤维运动巾产品毛利率仍逐年下滑的首要原因;(3)阐明与迪卡侬的详细协作形式,与迪卡侬在其他产品上的协作研制发展状况,或许与其他职业知名品牌协作联系的拓宽状况,发行人是否具有继续开发新产品或开辟新客户资源的才能;(4)结合发行人所在职业的商场前景、竞赛对手、营销战略及本身竞赛优势等状况,阐明与迪卡侬事务协作是否具有稳定性及可继续性,相关危险要素是否充沛发表。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  2、2016年至2018年,发行人运营收入逐年添加但涨幅较小,净赢利、运营活动发作的现金流量净额同比均有所下滑。请发行人代表:(1)阐明2016年至2018年运营赢利、运营活动发作的现金流量净额继续下滑的首要原因;(2)阐明发行人对郎溪远华的事务整合方案,到现在的整合发展,整合中是否存在本质性妨碍或潜在胶葛,完成预期协同出产意图的首要办法及有用性;(3)阐明收买郎溪远华后,发行人产能受限问题是否已有用处理,估计2019年获得除迪卡侬以外其他客户的订单及同比改变状况;(4)结合原资料价格改变趋势、首要产品出售单价、在手订单及产品结构等要素,阐明导致发行人运营成绩下滑的首要要素是否消除,是否将对发行人未来继续盈余才能发作严重晦气影响。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  3、发行人陈述期内存在委外加工的景象。请发行人代表阐明:(1)外协厂商的挑选规范、办理准则及实行状况;外协厂商与发行人、实践操控人、发行人董监高、中心技能人员及其他相关方之间是否存在相关联系;(2)外协加工费定价是否公允,不同外协厂商针对同一工序或订单是否存在明显差异及原因;各期托付加工费与同期出产、出售状况是否具有合理的匹配联系;(3)外协厂商是否具有相关资质,发行人是否存在经过将高污染出产环节转移至外协厂商,然后躲避环保要求的景象。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  (二)四川英杰电气股份有限公司

  1、发行人主营事务对光伏工业出售集中度较高。请发行人代表:(1)阐明2018年531光伏新政施行以来发行人订单、收入动摇的原因及其合理性,订单完成出售的首要实行周期,现在正在实行的严重出售合同的实行进展、已收货款金额及陈述期已承认收入金额,是否存在未能按合同约好正常实行或许大幅推迟实行的景象;(2)结合国内光伏产品产能运用率状况及2018年、2019年相关产品的出口状况,阐明光伏职业固定财物的出资状况,以及对发行人出产运营的影响;(3)结合光伏工业发展趋势,发行人下流需求状况,竞赛格式及发行人竞赛优劣势,阐明光伏531新政对发行人的影响,发行人拟采纳的应对办法及有用性;(4)结合发行人在手订单状况,阐明发行人的运营环境是否发作严重晦气改变,发行人可继续盈余才能是否存在严重不承认性。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  2、陈述期内发行人主营事务收入继续添加,2016至2018年晶盛机电为发行人榜首大客户。请发行人代表阐明:(1)发行人陈述期内向半导体职业的出售状况,未来向中微半导体等半导体职业公司的出售金额是否可以继续添加;(2)发行人光伏事务毛利率远高于光伏工业链公司均匀毛利率的原因及合理性,是否契合职业特色;(3)光伏职业项目建造类客户订单存在较大动摇的状况是否会影响发行人收入成绩的稳定性,发行人是否具八宝粥有继续开发新客户和坚持高毛利率的才能;(4)2019年上半年对晶盛机电出售大幅下降的原因,现在该趋势是否继续,是否会对未来继续运营形成晦气改变。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  3、陈述期内,发行人各期末库龄1年以上的宣布产品占比逐年添加。请发行人代表阐明:(1)期末宣布产品余额较大的原因及合理性;库龄1年以上的宣布产品占比逐年添加的原因及其合理性;(2)一年以上宣布产品是否存在违约危险,是否存在财物丢失危险;(3)复原电源体系类产品惯例装置检验周期,发行人的装置调试周期是否契合职业状况;(4)部分客户未供给对宣布产品承认周期较长的外部根据及支撑资料的原因,发行人对宣布产品的办理准则是否健全且有用实行;(5)发行人是否严格实行收入承认的相关规范,是否存在调理收入承认的景象;(6)陈述期内,是否存在延伸检验期限的状况,是否存在客户退回宣布产品或方案退回宣布产品的景象,是否会对发行人形成晦气影响。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  4、陈述期各期,发行人应收账款的逾期金额占比较高。请发行人代表阐明:(1)各陈述期应收账款添加及逾期的原因及其合理性,与同职业可比公司是否共同;(2)坏账预备计提状况,计提是否慎重、充沛。请保荐代表人阐明核对根据、进程并发表清晰核对定见。

  发行监管部

  2019年11月14日

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(文章来历:证监会网站)

(责任编辑:DF075)